双箭股份：2023年净利润同比增长11260% 拟10派25元
（002381）3月28日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入25.93亿元，同比增长11.03%；归母净利润2.42亿元，同比增长112.60%；扣非净利润2.31亿元，同比增长90.15%；经营活动产生的现金流量净额为1.20亿元，同比下降27.54%；报告期内，基本每股盈利为0.59元，加权平均净资产收益率是11.91%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2.5元（含税）。
以3月27日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为13.19倍，市净率（LF）约为1.5倍，市销率（TTM）约为1.23倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，双箭股份近三年营业总收入复合增长率为12.70%，近三年净利润复合年增长率为-8.47%。
资料显示，报告期内，企业主要从事橡胶输送带系列新产品的研发、生产和销售。公司产品大范围的应用于电力、港口、冶金、矿产、建材等需要物料输送的行业，通过输送带运输能使物料输运变得更安全、环保、节能、高效。输送带上游主要原材料为天然橡胶、合成橡胶、聚酯帆布、钢丝绳、尼龙帆布、PVC树脂、全棉帆布、炭黑、各种化工细料等。公司生产的橡胶输送带产品按骨架材料分为棉帆布芯输送带、尼龙帆布芯输送带、聚酯帆布芯输送带、整芯输送带、钢丝绳芯输送带、芳纶输送带和陶瓷输送带等，可按照每个客户需要定制，使产品具有耐高温、耐磨、耐酸碱、阻燃、节能、防撕裂等特殊性能，多项产品获得国家知识产权局发明和实用新型专利。
分产品来看，2023年公司主要经营业务中，输送带收入25.08亿元，同比增长11.77%，占据营业收入的96.74%；养老服务收入0.47亿元，同比增长20.87%，占据营业收入的1.83%；胶片收入0.13亿元，同比增长6.83%，占据营业收入的0.51%。
截至2023年末，公司员工总数为2284人，同比增加9.81%；人均创收113.51万元，人均创利10.59万元，人均薪酬10.30万元，较上年同期分别变化1.11%、93.61%、-1.62%。
2023年，公司毛利率为20.75%，同比上升3.78个百分点；净利率为9.40%，较上年同期上升4.55个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为21.99%，同比上升0.83个百分点，环比下降0.97个百分点；净利率为10.95%，较上年同期上升6.41个百分点，较上一季度上升1.71个百分点。
分产品看，输送带、养老服务2023年毛利率分别是20.54%、21.39%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额3.28亿元，占总销售金额比例为12.64%，公司前五名供应商合计采购金额4.37亿元，占年度采购总额比例为25.47%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率是11.91%，较上年同期增长6.04个百分点；公司2023年投入资本回报率为8.74%，较上年同期增长3.32个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为1.20亿元，同比下降27.54%；筹资活动现金流净额-1.02亿元，同比减少5.06亿元；投资活动现金流净额-2.55亿元，上年同期为-1.96亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-6493.76万元，上年同期为4564.83万元。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.71次，上年同期为0.74次（2022年行业平均值为0.59次，公司位居同行业5/12）；固定资产周转率为3.37次，上年同期为3.64次（2022年行业平均值为3.43次，公司位居同行业6/12）；公司应收账款周转率、存货周转率分别是3.78次、4.26次。
2023年，公司期间费用为2.64亿元，较上年同期增加2777.31万元；期间费用率为10.20%，较上年同期上升0.07个百分点。其中，销售费用同比增长17.29%，管理费用同比增长22.25%，研发费用同比增长16.45%，财务费用由去年同期的-324.17万元变为-2024.81万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末增加510.08%，占公司总资产比重上升8.17个百分点；货币资金较上年末减少23.72%，占公司总资产比重下降7.18个百分点；应收账款较上年末增加22.31%，占公司总资产比重上升2.59个百分点；存货较上年末减少3.79%，占公司总资产比重下降1.37个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期递延收益较上年末增加787.37%，占公司总资产比重上升1.99个百分点；应当支付的票据较上年末减少20.44%，占公司总资产比重下降2.51个百分点；短期借款较上年末减少99.76%，占公司总资产比重下降1.20个百分点；应该支付的账款较上年末增加10.43%，占公司总资产比重上升0.39个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为4.73亿元，占净资产的22.27%，较上年末减少1864.85万元。其中，存货跌价准备为1054.25万元，计提比例为2.18%。
2023年全年，公司研发投入金额为8875.30万元，同比增长16.45%；研发投入占据营业收入比例为3.42%，相比上年同期上升0.16个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
资料显示，为加强对自主的保护，一年来通过对开发的新产品、新工艺、新装备等有关技术和创新性发明及时向专利局进行了申报，2023年获得国际授权专利1项，获得国内授权专利9项(其中实用新型专利7项,发明专利2项)，现公司累计已拥有专利131项（其中国内专利126项、国际专利5项），累计起草国内外标准40项（其中国内标准38项、国际标准2项）。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为42.98%，相比上年末下降0.83个百分点；有息资产负债率为14.76%，相比上年末下降0.79个百分点。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为光大保德信量化核心证券投资基金、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金，取代了三季度末的华夏银行股份有限公司-华夏智胜先锋股票型投资基金(LOF)、华夏中证500指数增强型投资基金。在具体持股比例上，虞炳英、沈耿亮、桐乡市国有资本投资运营有限公司、浙江双井投资有限公司、沈林泉持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.23万户，较三季度末下降了925户，降幅3.98%；户均持有股市值由三季度末的13.40万元上升至13.97万元，增幅为4.25%。
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对来说比较稳定的公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。